Последнее время внимание населения приковано к нестабильности на валютном рынке. В этой связи даются разные прогнозы курса доллара, ходят слухи что Банк России рекомендовал банкам провести стресс-тесты при курсе 100 рублей за доллар, и в то же время официальные пропагандисты регулярно обещают какой-то крах доллара — товарищ Михаил Хазин, кстати, не имеющий экономического образования, вещает об этом порядка двадцати лет, а в 2003 году издал даже книжку «Закат империи доллара и конец «Pax Americana» вместе с экономистом Андреем Кобяковым. Телеканал Министерства обороны «Звезда» в декабре 2014 года, когда в очередной раз рушился курс рубля, объявил даже о том, что доллару осталось жить 60 дней — они, к слову, давно прошли.

Но полбеды было бы, если бы доллар все время рос. Примерно так и жила страна в первой половине 90-х годов в условиях высокой инфляции: даже месячная зарплата в части, превышающей текущие потребности, вкладывалась в валюту, и тем самым, сбережения приумножались. В 1995 году, в условиях прекращения существенной денежной эмиссии и спада инфляции, Банк России стал устанавливать различные «валютные коридоры», подразумевавшие покупку или продажу в их пределах средств Банком России, однако, как показало 17 августа 1998 года, «валютный коридор» в один прекрасный день может измениться на 30%, с 6 до 9 рублей за доллар, так что сам по себе этот термин ничего не гарантирует. Далее дедушка Примаков, заставший на момент назначения премьер-министром 11 сентября 1998 года курс в 12 рублей, подпечатал денег и курс удвоился до 24 рублей.

Но в нулевые годы мы наблюдали длительное укрепление рубля и по отношению к доллару, и по отношению к евро, и по отношению к большинству мировых валют. Так, на начало августа 2008 года курс рубля был ниже 24 рублей за доллар — несмотря на существенную рублевую инфляцию. В этот период резкого роста цен на нефть, окончившийся в 2008 году, люди привыкли назначать зарплаты и фиксировать цены сделок в рублях, так как это было надежнее. Такие же укрепления бывают и в краткосрочном режиме: если 18 декабря 2014 года курс доллара подпрыгнул сразу на шесть рублей, почти до 68 рублей за доллар, а к концу января 2015 года преодолел и отметку в 69 рублей, то затем он начал снижаться и на пике своего падения, 23—26 мая 2015 года, вновь стал ниже 50 рублей, с тем чтобы сейчас вновь вернуться к тем, пиковым, значениям. Колебания кажутся ужасными. Так что же делать, покупать, продавать, молиться?

Дорогой читатель, не будем утомлять тебя рассказами о различных теориях валютных курсов, ты сломаешь в них голову. Упомянем их лишь для того, чтобы ты объял сложность этого вопроса. Их очень много — они базируются и на принципах паритетов покупательных способностей денег, и на принципах стандартов (в условиях отказа мира от обязательного золотого стандарта есть квазистандарты в виде стоимостей на емких рынках вроде нефти и иного сырья), и на принципах нормативов (то есть международных соглашений), на принципе ВВП (в обороте должно быть денег в каком-то соотношении к ВВП), на принципах платежных балансов (при положительном платежном балансе в стране становится больше валюты). В древние времена — что значит в древние, всего сто-двести лет назад, в мирное время инфляция приближалась к нулю, а деньги существовали в виде ценных монет (преимущественно серебра и золота) или приравненных к ним ассигнаций. Сейчас же что правительства всех стран активно печатают деньги: агрегат M2, то есть, если коротко, наличные и безналичные деньги на счетах резидентов, за десять лет вырос в зоне доллара и евро чуть менее чем в два раза, в Китае — в пять раз, в России — в десять. Инфляционный эффект от этого тем меньше, чем крупнее страна, и чем медленнее в ней оборот денег. А скорость оборота денег зависит от вопроса доверия к валюте, то есть, по-русски говоря, от имиджа. Все это имеет свои поправки на наличие валютных резервов, размеры государственного и частного долга, профицита или дефицита внешней торговли, но в значительной степени, опять же, упирается в вопрос имиджа и размера экономики, которые носят соотносительный характер. Японские облигации покупают под низкий процент и при 200% суверенного долга к ВВП, а в Греции в 2010 году начались проблемы при росте внешнего долга всего с 130 до 140 с небольшим процентов. По причине своих долей в мировом ВВП США с 22%, зона евро с 17%, Китай с 13% или Япония с 6% могут позволить себе существенно большие эксперименты, нежели Россия с ее скромными 2.6%.

Так что же делать? Ответ очень простой: надо покупать валюту, при условии, что вы планируете инвестиции на горизонт, скажем, в год. Те, кто купил валюту 1 сентября 2014 года при курсе рубля 36.9 за доллар и цене на нефть (в данном случае используется традиционный сорт Brent, но основной российский сорт Urals, как и прочие сорта, связан с ним) в 100 долларов за баррель, могут сейчас подсчитать свой двукратный выигрыш, при курсе 68 рублей за доллар и цене на нефть 48 долларов соответственно. Упомянутые выше скачки валюты тесно связаны с той же ценой на нефть: дешевея осенью, к 28 января на пике снижения нефть стоила 48 долларов. Батюшки, да ровно столько она стоит и сегодня — и курс рубля тот же! А на пике роста рубля, 20 мая 2015 года, нефть стоила 66 долларов. Вот и курс был 49 рублей за 1 доллар США. Какой курс доллара будет через месяц, мы не угадаем — может быть, он будет и ниже нынешнего. Но через год он точно будет выше.

Кроме того, что цены на нефть не демонстрируют серьезного отскока, на который надеялось наше правительство, уже год, стоит учитывать, что правительство само заинтересовано в снижении курса рубля и не будет его стратегически удерживать и даже придерживать (что не исключает, конечно, разовых колебаний, когда кому-то важному нужно купить валюту для выплат по внешнему долгу). Ведь, получая доходы от внешнеэкономической деятельности (прежде всего, экспорта нефти и нефтепродуктов, в меньшей степени всего остального) в валюте, в России оно имеет рублевые расходы, и можно смело выдавать пенсионерам пенсии обесценившимися рублями и еще и хвастать, что их планируется в 2016 году увеличить на целых 5.5% - в рублях, конечно. А тут еще и советник Путина Сергей Глазьев со своими безумными планами о печатании денег и регулировании цен — само их обсуждение уже неблагоприятный признак, а в случае их реализации доход тех, у кого есть валюта, будет огромен — даже больше, чем при его единомышленнике Примакове в недолгие полгода его премьерства — ведь Примаков печатал деньги на фоне низкой, но стабильной цены на нефть, а сейчас стабильность никто нам не гарантирует.

Имеет ли смысл смотреть еще что-то, кроме доллара? Швейцарский франк, который сейчас отвязали от евро. Шведская крона. Датская, если ее отвяжут от евро (зато, купив сейчас, возможен неплохой выигрыш, как в случае с Швейцарией). Имеют ли смысл валютные и рублевые депозиты? В принципе имеют, но следует понимать, что вклады в российских банках далеки от идеалов сохранности даже имея ввиду «гарантированный лимит». Мы уже наблюдали принудительную реструктуризацию валютных вкладов в ряде банков в 1998 году, стоит вспомнить и о недалеком в историческом контексте 2 апреле 1991 года, когда граждане и руководители предприятий посетили Сбербанк и Внешторгбанк соответственно, а выяснилось, что вклады в теории обеспечены всем достоянием СССР, но на практике их нет, вернее они есть, но их можно взять не сразу и т. п. Так что если вы верите в сохранение условной Набиуллины, то дерзните с валютными вкладами, но при Глазьеве вам может прийтись худо. Зарубежные банковские вклады бессмысленны — процент по ним совсем низкий, так что если у вас много денег, то лучше обратиться к специальным управляющим и получить 8-10% процентов с арендного бизнеса в какой-нибудь недвижимости в Лондоне. Сейчас хорошее время для дорогих покупок — прежде всего, недвижимости, которая стала падать в рублях, не говоря уже о долларах. Но это именно, если вы покупаете для себя, а не на перепродажу. А вот если денег у вас совсем немного, и вы боитесь курсовых колебаний, то купите товаров длительного пользования. Например, водки. Не подешевеет.

И наконец последний вопрос. Когда продавать валюту? Когда вы видите, что цена на нефть стабильно растет. Да и вообще, когда валюта выросла значительно (по вашим ощущениям) сильнее, чем вы ее купили. Запомните золотое правило — в России рубль падает тогда, когда падает нефть и растет тогда, когда растет нефть. Эту формулу не опроверг еще ни один эконометрик, и для повседневной жизни вам ее вполне достаточно. Впрочем, при Глазьеве вам придется также следить за объемами денежной эмиссии, но это уже другая история.